奶粉在家庭中始終是父母?jìng)優(yōu)閷殞氋?gòu)買的最多的母乳替代品。除了進(jìn)口奶粉外,國(guó)產(chǎn)奶粉品牌也非常受歡迎,如貝因美、雅士利、伊利、君樂(lè)寶和圣元等,都是媽媽的不錯(cuò)選擇。在本月的雙11活動(dòng)中,不僅日用品和家居裝修的銷量屢創(chuàng)新高,甚至連嬰兒奶粉也成為了眾人搶購(gòu)的一大目標(biāo)。一些國(guó)際知名品牌如雅士利在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)賺得盆滿缽滿,即使擔(dān)心品牌價(jià)值受損,也不愿在終端通過(guò)買贈(zèng)來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)。然而,有些原本受歡迎的品牌今年在華銷售明顯下滑,面臨同行們的全年無(wú)休“價(jià)格戰(zhàn)”挑戰(zhàn),導(dǎo)致營(yíng)銷成本大幅增加,營(yíng)收和利潤(rùn)下降。

今年歐盟取消了奶粉配額制,全球主產(chǎn)區(qū)奶源多有富余,中國(guó)媽媽正趕上了產(chǎn)品選擇多、價(jià)格實(shí)惠的好時(shí)機(jī),完全沒(méi)必要擔(dān)心“奶荒”,因此被代購(gòu)們抬價(jià)牽著鼻子走。這些乳企的業(yè)績(jī)并不理想,因?yàn)閶胗變号浞侥谭蹖儆趧傂?可能已經(jīng)提前消耗完了未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間的銷售量。因此,明年有望回暖的乳業(yè)專家宋亮此前表示,今年整個(gè)嬰幼兒奶粉行業(yè)都在經(jīng)歷“寒冬”,預(yù)計(jì)行業(yè)增長(zhǎng)水平從2013年的20%降至個(gè)位數(shù)9%,即使努力去庫(kù)存,想恢復(fù)到正常庫(kù)存水平或要到明年一季度。

在當(dāng)前的形勢(shì)下,中小企業(yè)逐漸被淘汰出局,因此行業(yè)有望明年回暖。年底“喝奶”時(shí)應(yīng)該考慮乳企的轉(zhuǎn)型陣痛周期。投資者在選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)健的龍頭股時(shí),不僅要看個(gè)股表現(xiàn),還要考慮到乳企轉(zhuǎn)型都有一定的陣痛周期。以三季報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看,大部分奶粉股都處于業(yè)績(jī)下滑狀態(tài),因此競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)產(chǎn)奶粉可能還要經(jīng)歷兩三年的陣痛期。投資者還應(yīng)對(duì)乳制品市場(chǎng)的消費(fèi)熱點(diǎn)不斷轉(zhuǎn)移有所了解。